Все ончейн-метрики у наивысших минимумов: дно найдено?

0

Прошло 349 дней от наивысшего максимума в стоимости BTC, которая упала с того времени на семьдесят процентов от наивысших показателей, с наибольшей на сей день глубиной просадки семьдесят четыре процента. И большая часть ончейн-индикаторов говорят про то, что дно уже найдено.

Однако повторение истории сомнительно, два прошлых больших медвежьих рынка BTC могут дать некое представление об относительной продолжительности текущего. В медвежьем рынке 2018 года наибольшая глубина просадки курса от пика составила восемьдесят четыре процента за 364 дня. В 2014 медвежий тренд продлился подольше, обнаружив дно через 407 дней. В обоих вариантах формирование дна сопровождалось особенно низкой волатильностью.

Фактически все ончейн-индикаторы сейчас находятся на уровнях, которые наблюдались только в нижней части прошлых медвежьих макротрендов, и, видимо, далековато не значит, что курс BTC опустится ниже, невзирая даже на тяжкий макроэкономический фон. В обоих прошлых длительных медвежьих рынках по достижении дна мы на протяжении нескольких месяцев следили горизонтальное движение с аномально низкой волатильностью, подобно тому, как BTC ведет себя с июня. Биткойн торгуется в узеньком спектре уже 127 дней от июньского минимума. Спектр дна низкой изменчивости 2018 года продолжался 130 дней, в 2014 году — 280.

Большая часть ончейн-индикаторов говорят про то, что дно найдено

Однако мы несколько недоверчиво смотрим на принятие инвестиционных решений на базе только ончейн-данных, нельзя не подчеркнуть, что больше либо наименее все ончейн-индикаторы находятся на наивысших минимумах либо в конкретной близости от них, и мы не избираем преднамеренно самые пригодные графики.

Показатель Пуэлла

Тринадцатого июля показатель Пуэлла достиг минимумов, неслыханных с 16 декабря 2018 года. Данная метрика рассчитывается методом деления цены каждый день выпускаемых BTC на 365-дневное скользящее среднее этого показателя.

Все прошлые случаи заслуги коэффициентом Пуэлла таких же минимумов приходились на дно медвежьих рынков.

Realized HODL

Показатель Realized HODL выслеживает паттерны ходлинга BTC исходя из убеждений возраста и финансового веса монет. Низкие значения появляются, когда цена монет, перемещенных ончейн за последнюю неделю, сравнивается со ценой монет, перемещенных за прошедшие 1-два года.

На данный момент показатель RHODL располагается на тех уровнях, что и по достижении рынком дна в 2019 году.

Reserve Risk

Данный индикатор выслеживает паттерны поведения длительных держателей. Низкие значения говорят о том, что число монет в кошельках длительных собственников возрастает невзирая на понижение цены. По мере понижения цены стимулы к продаже для длительных собственников в норме понижаются.

Сейчас Reserve Risk располагается на как никогда невысоком уровне, указывая на маленький уровень продаж со стороны длительных собственников монет. Однако, тем или иным образом, главная слабость этого показателя связана с тривиальной финансиализацией BTC. Потоки и динамика предложения в структурированных продуктах на базе BTC, наличных, деривативах с обеспечением в стейблкойнах и ETF оказывают отрицательное влияние на качество интерпретации данных ончейн-характеристик, которые были основаны на возрасте монет.

MVRV

Показатель MVRV (расшифровывается как «Market Value to Realized Value») выслеживает отношение рыночной цены обратного предложения монет к реализованной. Реализованная капитализация (общая реализованная цена всех монет) рассчитывается умножением номинала каждого UTXO на стоимость, по которой он в последний раз передвигался ончейн.

На данный момент значение MVRV ниже 1, и это означает, что реализованная капитализация Биткойна выше рыночной. Прошлые периоды, в которые значение MVRV опускалось ниже 1, совпадали с минимумами 2-ух последних медвежьих тенденций.

MVRV-z

Z-показатель MVRV употребляется для оценки того, когда биткойн «недооценен» относительно его «честной» цены. Когда рыночная цена существенно ниже реализованной, исторически это говорило о достижении рыночных минимумов. Показатель MVRV-z располагается в спектре, который совпадает с минимумами 2015 и 2019 гг.

Большая часть иных ончейн-метрик тоже находятся на наивысших минимумах либо поблизости них — на уровнях, которые совпадают с ценовыми минимумами прошлых медвежьих макротрендов, — невзирая на то, что просадка в стоимости BTC была наименее интенсивной (-семьдесят четыре процента) по соотношению с 2-мя прошлыми релевантными примерами (-восемьдесят четыре процента и -восемьдесят пять процентов).

Подытоживая

Ончейн-метрики имеют тривиальные недочеты, не беря во внимание меняющейся структуры рынка биткойна и всецело не обращая внимания на наружные причины, которые влияют на уверенность финансистов, подобные как тяжелые макроэкономические условия.

Однако, то обстоятельство, что все главные ончейн-метрики находятся у минимумов, сообщает про то, что исходя из убеждений системы оценки рынка BTC согласно его внутренним показателям, текущие ценовые уровни представляют собой чрезвычайно симпатичную точку входа для длительных финансистов.

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные советы, которые могут содержаться в такой статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления автора и опрошенных. Любые деяния, которые связаны с вложениями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. Основываясь на предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Телеграм!
Делитесь вашим воззрением о данной статье в комментах ниже.

Источник: bitnovosti.com
Оставьте ответ