Мэтт Роу с арифметикой, статистикой и сведениями о текущем состоянии рынка биткойна. Будь вы новичок в криптовалютах, имеете какой-то опыт, уже опытнейший финансист либо управляющий большим фондом, данный обзор вам.
Исходя из убеждений макроэкономической ситуации, не много что поменялось с момента моего предшествующего обзора (ну и в общем за прошедшие месяцы). Имеющиеся на текущий момент сведения по повышения общего уровня цен в США на прошедшей неделе положительных новостных сообщений не принесли, так что со стороны ФРС можно ждать продолжения “количественного ужесточения” теми же темпами.
Для рынков рисковых активов это значит, что сигнала о смене режима в скором времени не ожидается. Не много того, вероятно, есть место и для осложнения ситуации.
Один из моих возлюбленных создателей в макроэкономической теме, Alf, часто обновляет свое общее видение положения дел в виде макроэкономического «компаса», обычного и приятного для обыденного финансиста. Меня нередко спрашивают, во что на данный момент лучше вкладывать, и я считаю, что это достаточно не плохое и обычное управление для тех, кто желает интенсивно управлять своим ранцем (однако не значит, что это отличная мысль).
Так что, вероятно, наличные пока представляются хорошим вариантом «стоянки» доступного капитала 🤝.
НО. В длительной перспективе рынок биткойна как и раньше дает хорошее окно возможностей для покупки с исторически сто процентов вероятностью положительной эффективности как через 180 дней (см. прошедший обзор), так и через 365 дней (см. график ниже). Да, в сей раз всё может оказаться по другому, и полностью возможно, что так оно и случится, с учетом макроэкономической ситуации. Лично я расположил двадцать пять процентов собственного инвестиционного капитала в цифровых активах приблизительно на текущих уровнях и в случае возможного понижения думаю приобрести больше — в эталоне у $14 тыс. и $10 тыс., если рынок предложит такую возможность.
В короткосрочной перспективе я как и раньше ожидаю быстрее бокового движения или еще одного нисходящего импульса (см. графики ниже), однако могу для себя представить и отскок к $25 тыс. Откат от подразумеваемого сопротивления в данной области = билет в гоблинтаун. Прорыв выше может говорить о смене режима и, возможно, должен будет коррелировать с прекращением увеличения процента Федеральной резервной системы (что сомнительно на сегодня). В общем, новые минимумы уже на подходе, но, быть может, с некими промежными отскоками.
Длительные графики 👴🏻
Графики в данном разделе помогают мне ориентироваться в длительных трендах на старших таймфреймах.
Мой длительный агрегированный ончейн-индикатор (ниже) соединяет воединыжды внутри себя данные 14 индикаторов ончейн- и технического изучения.
Агрегированный график выше указывает, что в отношении длительной возможности мы (всё ещё) находимся в области, которая исторически соответствовала периодам глубочайшей «недооцененности» биткойна. (Отличная длительная инвестиционная возможность, легче говоря.)
Последующая диаграмма, на базе длительной обобщенной метрики выше, указывает, как статистически хороша эта инвестиционная возможность на сегодня. Любая строчка тут — это спектр значений, а цветные точки демонстрируют нам, какой была будущая эффективность для данной точки данных через N дней (N обозначено в заглавии графика). Красные столбцы — это медианные значения, темные — средневзвешенные (средние).
Инструмент выше указывает, что для текущих значений метрики длительного риска (спектр, который был выделен прямоугольником), рынок никогда до этого не высказывал предложение отрицательной эффективности в дальнейшем 365 дней. Исторически самая низкая эффективность от текущих уровней составляла 5x, а самая высочайшая — около 200x. Медианная же и средняя эффективность, как кажется, располагается в спектре 30-50x. Вообщем, принципиально держать в голове, что историческая эффективность не может дать гарантию эффективность будущую, но она быть может основой для неплохого вероятностного догадки.
Мне нравится также, что 365-дневная версия диаграммы выше обнаруживает выраженное смещение (сверху вниз), когда возможность получения неотрицательной эффективности увеличивается тем выше, чем ниже опускается метрика. 🤝 🎉
Короткосрочные графики 👦🏼
Агрегированная диаграмма на базе «бинарных» индикаторов, которая была представлена ниже, соединяет воединыжды внутри себя несколько метрик, которые я отслеживаю на предмет совпадения сигнала. В каждой из этих метрик есть собственный сигнал типа «выше/ниже», который помогает найти подходящее время для покупки, и я просто собрал их все на одной диаграмме. Тут употребляются: Market Realized Gradient Oscillator, пересечение HODL-волн (24 ч/1 мес. и 1 мес./3 мес.) и Хейкен Аши. Для стабильного укрепления обычно мы желаем узреть (фактически) полную заливку фона зеленым, от низа до верха по правому краю — во всех индикаторах.
На сей день мы тут как и раньше смотрим желтоватую «пустыню». Ранешние зеленые проблески, быть может, и проглядывают, но этого пока недостаточно для сигнала. Вероятно, можно ждать продолжения бокового тренда или предстоящего понижения. Наблюдаемые же зеленые островки не идут ни в какое сопоставление с тем, что мы видели в прошлых больших ралли.
Индикатор процентного перемены в тенденциях скопления (ниже) делит субъекты и адреса в блокчейне Биткойна на когорты по признаку балансов BTC. Например, в когорту 10_100 относятся субъекты сети с балансами от 10 до 100 биткойнов. Потом мы смотрим на % изменения по соотношению с N дней назад (см. заголовок графика) и окрашиваем зависимо от размера этого изменения (красный цвет для реализации/распределения, зеленый для покупки/скопления).
С этой целью графика я предпочитаю применять адреса, кластеризованные по «субъектам сети». (Обыкновенные адреса предполагают необработанные данные и могут включать неверные срабатывания, как перемещение монет меж биржевыми адресами. В отношении субъектов сети появляется надобность доверять методу кластеризации адресов, плюс нужно учесть, что некоторые операции могут перебегать из одной категории в другую с течением времени, по мере дополнения и правки данных.)
Тут можно видеть некоторые изменения по соотношению с предшествующим обзором: киты с балансом 10–100 тыс. BTC интенсивно аккумулируют монеты, а скопление среды кошельков с балансами 1–10 тыс. BTC и ниже быстрее приглушенное либо отрицательное.
График Cohort Divergence ниже ассоциирует две обозначенные в заголовке когорты и инспектирует, увеличивают ли в среднем субъекты из обеих когорт свои балансы, уменьшают ли и расползаются ли меж собой в этих тенденциях (вероятны 4 варианта). Синий цвет значит, что обе когорты в среднем приобретают; красный — что обе продают; оранжевый — что «наименьшая» когорта покупает, а «бóльшая» реализует; синий — что «наименьшая» когорта реализует, а «бóльшая» покупает.
Диаграмма указывает, что на сей день копит BTC только когорта с наименьшими балансами. За прошедшие несколько недель была только одна голубая дневная точка данных (когда обе когорты приобретают), да и для нее число было маленьким, так что всё равно спрос оставляет желать наилучшего.
Ценовые уровни 📈
На графике ниже я показал важные уровни исходя из убеждений ончейн- и технического изучения. Участие принимают: Realized Price to Liveliness Ratio (rpl), базис себестоимости для короткосрочных (<155 дн., почему) держателей (rp_sth), 200-нед. скользящая средняя (200w_sma), базис себестоимости для длительных (>155 дн.) держателей (rp_lth), базис себестоимости для монет «старше» 6 мес. (6m+), базис себестоимости для монет старше 1 года (1y+), Cumulative Value-Days Destroyed (cvdd, детальнее) и дельта-стоимость (delta_price, что это).
И приблизим…
Итак, на графике выше мы видим некое сопротивление меж $20,6 тыс. и $23,5 тыс. либо около того. Устойчивый прорыв выше этой отметки, в моем осознании, будет «бычьим» сигналом. При другом варианте можно представить, что в недалеком будущем мы можем протестировать какие-то из больше низких линий.
Ниже вы видите термический график на базе данных URPD (распределение реализованной цены UTXO) с поправкой на пользователей. Чем темнее цвет, тем больший % предложения биткойна, в последний раз передвигался ончейн в соответственном ценовом спектре (которые разбиты с шагом в один процент от наивысшего максимума).
Диаграмма выше гласит о достаточно сильном распределении предложения. По-видимому, что для преодоления этих уровней пригодится устойчивый спрос (которого, скорее всего, пока не наблюдается ончейн).
Ниже моя попытка технического изучения для всех интересующихся.
На ценовом графике можно увидеть, что приблизительно на уровне пика прошедшего цикла (у текущих значений) формируется возможное двойное дно. Вопрос для всех состоит в том, выдержит ли эта поддержка. С учетом макрообстановки и всех приведенных выше данных, лично я считаю, что нет. Я полностью допускаю некий отскок, быть может, до $25 тыс. либо около того. Если рынок прорвет это сопротивление, возможно, мы увидим предстоящий рост, но если нет, я ожидаю движения к новым минимумам. Однако это просто догадки ¯_(ツ)_/¯ и я постоянно готов к тому, что рынок их опровергнет.
Остальные достойные внимания графики 🧐
В данном разделе я делюсь с вами доп графиками, которые, по моему мнению, представляют интерес / заслуживают внимания. Некоторые из них могут быть уже включены в описанную выше метрику длительного риска. И как и постоянно, это только некоторые графики, которые следует изучать в контексте состояния сети, макроэкономических причин и т.д.
Ниже показаны кривые реализованной цены для длительных (>155 дн.) и короткосрочных (<155 дн.) держателей (почему 155, к слову).
И приблизим…
Это пересечение! Вы это видите?! Кривые пересеклись! Сейчас мы в официальном порядке вошли в зону сигнала на покупку (в данной определенной метрике). Снова же, это только одна из почти всех метрик, но мне часто доводилось встречать людей, которые бубнили с умным видом нечто наподобии «Не могу дождаться обычного сигнала на покупку, когда реализованная стоимость для короткосрочных собственников окажется ниже, чем для длительных». Ну вот оно: сигнал на покупку и статистически разумное окно возможностей в придачу. Вы еще тут, мужчины? Так как ведь конкретно этого вы как бы и ожидали ¯_(ツ)_/¯.
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные советы, которые могут содержаться в такой статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления автора и опрошенных. Любые деяния, которые связаны с вложениями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. Основываясь на предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.
Подписывайтесь на BitNovosti в Телеграм!
Делитесь вашим воззрением о данной статье в комментах ниже.
На базе а
