Мэтт Роу с арифметикой, статистикой и сведениями о текущем состоянии рынка биткойна. Будь вы новичок в криптовалютах, имеете какой-то опыт, уже опытнейший финансист либо управляющий большим фондом, данный обзор вам.
Навигация (смайлики кликабельные, разве не волшебно?):
- Главные моменты ✅
- Длительные графики 👴🏻
- Короткосрочные графики 👦🏼
- Ценовые уровни 📈
- Остальные достойные внимания графики 🧐
Главные моменты ✅
Короткое и немногословное резюме для непредвиденных финансистов (читай: обычных людей), готовых растрачивать на проверку собственного ранца наименее получаса в неделю.
Макроэкономическая обстановка как и раньше оставляет желать много наилучшего. «Количественное ужесточение» продолжается (что не здорово для цифровых активов). Энергетическая положение дел в Европе + вооруженный конфликт в Украине длятся. Положение дел как и раньше «не способствует» рисковым активам, в мощной корреляции с которыми в последние несколько лет торгуются и все цифровые, в том числе биткойн.
Пара твитер-сообщений на тему:
The 5 largest economies in the world are experiencing the fastest slowdown in credit creation in over 20 years.
History suggests that earnings and economic activity will follow.
Soft landing my a** pic.twitter.com/zU4LUzSWWV
— Alf (@MacroAlf) September 17, 2022
Hard to say "this is a big week" in a year full of impactful weeks, but it is because of where prices are.
Various assets sit atop critical HTF market structure that, if lost, IMO would portend a much longer, more hideous downturn than any post-GFC actor is prepared for.
— 𝐓𝐗𝐌𝐂 (@TXMCtrades) September 19, 2022
@TXMCtrades: Я уже подустал говорить, дескать «это принципиальная неделя», в году, полном схожих определяющих недель, но направьте внимание, где располагаются цены. Разные активы находятся у критичной поддержки на старших таймфреймах, утрата которой, по моему мнению, предсказывает еще больше долгий и страшный снижение, чем тот, к которому готов хоть какой участник рынка после Величавого денежного кризиса.
В длительной же перспективе биткойн как и раньше располагается в зоне хорошей возможности для покупки. Покупка биткойна в таких же точках исторически давала (чрезвычайно суровую) положительную эффективность во время от 6 месяцев до года.
Короткосрочные импульсы я вижу как и раньше «медвежьими» (см. ниже). Как и до этого, я ожидаю предстоящего понижения в наиблежайшие недели — приемущественно под воздействием макроэкономических причин. Опровержением этого главного тезиса для меня станет устойчивый импульс более $25 тыс., с доказательством на некоторых графиках, которые были показаны ниже.
Мой план заключается в том, чтоб расположить в биткойне больше длительного капитала в районе $15 тыс. и $10 тыс. (если до того дойдет).
Длительные графики 👴🏻
Графики в данном разделе помогают мне ориентироваться в длительных трендах на старших таймфреймах.
Мой длительный агрегированный ончейн-индикатор (ниже) соединяет воединыжды внутри себя данные 14 индикаторов ончейн- и технического изучения.
Агрегированный график выше указывает, что в отношении длительной возможности мы находимся в области, которая исторически соответствовала периодам глубочайшей «недооцененности» биткойна. (Отличная длительная инвестиционная возможность, легче говоря.)
Последующая диаграмма, на базе длительной обобщенной метрики выше, указывает, как статистически хороша эта инвестиционная возможность на сегодня. Любая строчка тут — это спектр значений, а цветные точки демонстрируют нам, какой была будущая эффективность для данной точки данных через N дней (N обозначено в заглавии графика). Красные столбцы — это медианные значения, темные — средневзвешенные (средние).
Инструмент выше указывает, что для текущих значений метрики длительного риска (спектр, который был выделен прямоугольником), рынок никогда до этого не высказывал предложение отрицательной эффективности в дальнейшем 180 дней. А средняя и медианная эффективность составляют 5x и 2,4x следовательно.
Ниже такая же диаграмма для периода 365 дней. На данном периоде рынок до настоящего времени не высказывал предложение отрицательной эффективности, а средняя и медианная эффективность составляют 43x и 36x следовательно.
Короткосрочные графики 👦🏼
Агрегированная диаграмма на базе «бинарных» индикаторов, которая была представлена ниже, соединяет воединыжды внутри себя несколько метрик, которые я отслеживаю на предмет совпадения сигнала. В каждой из этих метрик есть собственный сигнал типа «выше/ниже», который помогает найти подходящее время для покупки, и я просто собрал их все на одной диаграмме. Тут употребляются: Market Realized Gradient Oscillator, пересечение HODL-волн (24 ч/1 мес. и 1 мес./3 мес.) и Хейкен Аши. Для стабильного укрепления обычно мы желаем узреть (фактически) полную заливку фона зеленым, от низа до верха по правому краю — во всех индикаторах.
На данный момент это поле больше припоминает пустыню. Доказательства стабильному укреплению в короткосрочной перспективе нет. Желтоватые области с попытками восстановления в августе и апреле тоже смотрятся умопомрачительно схожими.
Индикатор процентного перемены в тенденциях скопления (ниже) делит субъекты и адреса в блокчейне Биткойна на когорты по признаку балансов BTC. Например, в когорту 10_100 относятся субъекты сети с балансами от 10 до 100 биткойнов. Потом мы смотрим на % изменения по соотношению с N дней назад (см. заголовок графика) и окрашиваем зависимо от размера этого изменения (красный цвет для реализации/распределения, зеленый для покупки/скопления).
Картина на диаграмме выше смотрится достаточно не положительно и не отрицательно по всем фронтам, кроме некоторых продаж в когортах ₿10–100 тыс. и ₿1–10 тыс. В конце лета мы следили достаточно мощный переток монет меж субъектами и адресами в когортах >₿100 тыс. и ₿1–10 тыс. Однако на данный момент общая картина смотрится достаточно невесело (кроме, естественно, размеренного скопления в когорте <₿1 🤝 🎉).
График Cohort Divergence ниже ассоциирует две обозначенные в заголовке когорты и инспектирует, увеличивают ли в среднем субъекты из обеих когорт свои балансы, уменьшают ли расползаются меж собой в этих тенденциях (вероятны 4 варианта). Синий цвет значит, что обе когорты в среднем приобретают; красный — что обе продают; оранжевый — что «наименьшая» когорта покупает, а «бóльшая» реализует; синий — что «наименьшая» когорта реализует, а «бóльшая» покупает.
Диаграмма указывает, что на сей день копит BTC только когорта с наименьшими балансами (оранжевый цвет). Для стабильного укрепления хотелось бы узреть, как график окрашивается синим. 😬 А если красным… Означает, рынок, вероятно, даст нам возможность докупить BTC в области $14-15 тыс. и, может быть, $10 тыс. 🎉
Ценовые уровни 📈
На графике ниже я показал важные уровни исходя из убеждений ончейн- и технического изучения. Участие принимают: Realized Price to Liveliness Ratio (rpl), базис себестоимости для короткосрочных (<155 дн., почему) держателей (rp_sth), 200-нед. скользящая средняя (200w_sma), базис себестоимости для длительных (>155 дн.) держателей (rp_lth), базис себестоимости для монет «старше» 6 мес. (6m+), базис себестоимости для монет старше 1 года (1y+), Cumulative Value-Days Destroyed (cvdd, детальнее) и дельта-стоимость (delta_price, что это).
Приблизим…
Итак, мы видим, что рынок располагается существенно ниже реализованной цены (aka базис себестоимости) для короткосрочных и длительных держателей и что ниже еще есть несколько принципиальных ценовых уровней (1y+, CVDD, Delta Price). И я бы поставил на то, что в ближайшее время рынок их посетит.
Ниже вы видите термический график на базе данных URPD (распределение реализованной цены UTXO) с поправкой на пользователей. Чем темнее цвет, тем больший % предложения биткойна, в последний раз передвигался ончейн в соответственном ценовом спектре (которые разбиты с шагом в один процент от наивысшего максимума).
Приблизим…
Как видно по термическому графику выше, достаточно много предложения было перемещено по ценам около $21 тыс. (для начала), и в минувшие недели достаточно существенная доля предложения была перемещена в данном маленьком спектре меж $19 тыс. и $25 тыс. — похоже, больше в качестве сопротивления, ежели поддержки. Однако уверенный импульс роста через эти уровни мог бы всецело переменить игру.
¯_(ツ)_/¯
Ниже моя попытка технического изучения для всех интересующихся. (Грациозно раскланиваясь.)
Уровень пика предшествующего цикла может удержаться, но, беря во внимание макрообстановку, лично я бы на это не поставил.
Касательно больше короткосрочных мотивированных уровней ниже приведен некий квартильный изучение, который был основан на исторических локальных минимумах и максимумах. Детальнее про то, каким образом это работает и как рассчитываются эти уровни, я писал в прошедшем посте и в твиттере. Помните также, что последнее значение локального максимума либо минимума быть может неверным сигналом.
Итак, можно резюмировать, что последний медвежий импульс (красный) BTC преодолел 50-й процентиль по процентному изменению и 50-й процентиль по длительности. Припоминаю: зеленый импульс быть может неверным сигналом.
Для ETH последний медвежий импульс преодолел 50-й процентиль в отношении процентного изменения и приблизился к 75-му по длительности. Снова припоминаю: зеленый (восходящий) импульс в конце может оказаться неверным сигналом.
Остальные достойные внимания графики 🧐
Тут я поделюсь с вами несколькими графиками, которые, по моему мнению, представляют интерес / заслуживают внимания. Некоторые из них могут быть уже включены в описанную выше метрику длительного риска. И как и постоянно, это только некоторые графики, которые следует изучать в контексте состояния сети, макроэкономических причин и т.д.
Ниже показаны кривые реализованной цены для длительных (>155 дн., почему) и короткосрочных (<155 дн.) держателей.
Из графика выше можно увидеть, что медвежьи циклы биткойна исторически имеют периоды, в которых реализованная стоимость для короткосрочных держателей оказывается ниже реализованной цены для длительных.
В большем приближении:
Смотрится так, как будто на данный момент мы как раз можем заходить в этот период 😏🎉.
Детальнее об этом было тут: Волатильность медвежьего рынка.
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные советы, которые могут содержаться в такой статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления автора и опрошенных. Любые деяния, которые связаны с вложениями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. Основываясь на предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.
Подписывайтесь на BitNovosti в Телеграм!
Делитесь вашим воззрением о данной статье в комментах ниже.
На базе а
